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鱼跃医疗(002223)2020年中报点评:抗疫产品H1高增长 常规产品恢复去年同期水平

时间:20-08-16 00:00    来源:兴业证券

投资要点

说明:

投资要点应包括公司基本特点、主要业务看点、研究员的投资逻辑和推荐依据、业绩预期、投资评级、估值分析、风险提示等核心内容。

要点应区分先后次序,重要的放在前面。要点3-5 个,总字数不超过1000 字。

风险提示:

公司发布了2020年中报。报告期内,公司实现营业收入34.21亿元,同比增长36.74%;实现归母净利润11.19 亿元,同比增长109.86%;实现扣非归母净利润10.23 亿元,同比增长100.07%。

盈利预测与评级:公司作为以家庭医疗器械和医用高值耗材为主导业务的医疗器械企业,在家用医疗器械方面渠道优势明显,品种布局齐全,而经过过去几年的研发并购其临床产品线也已渐成规模。未来随着新产品的逐步放量,临床销售渠道的日益完善以及外延整合的逐步推进,公司业绩将持续稳健增长。在新冠疫情影响下,公司无创呼吸机、红外额温枪、血氧仪、手消等抗疫类产品出货量剧增,为公司2020 年业绩增长提供充沛动力。我们调整对于公司的盈利预测,预计公司2020-2022 年EPS 分别为1.39、1.27、1.44 元,2020 年8 月14 日股价对应PE 分别为24、27、23倍,维持“审慎增持”评级。